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[公告]闽东电力:厦门船舶重工股份有限公司拟增资扩股涉及的厦门船舶重工股份有限公司股东全部权益资产评估报告

时间:2019-01-21 19:50:35 中财网
标签:咧开 悠洋棋牌 万新街道








..
..
1
资产评估报告
摘要
..
..
2
资产评估报告
正文
..
..
4
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
..
4
二、评估目的
..
..
7
三、评估对象和评估范围
..
..
7
四、价值类型
..
..
10
五、评估基准日
..
..
10
六、评估依据
..
..
10
七、评估方法
..
..
14
八、评估程序实施过程和情况
..
..
23
九、评估假设
..
..
26
十、评估结论
..
..
27
十一、特别事项说明
..
..
29
十二、评估报告使用限制说明
..
..
31
十三、资产评估报告日
..
..
32
资产评估报告
附件
..
..
33



声 明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评
估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。


二、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准
则,坚持独立、客观、公正的原则,并对所出具的资产评估报告依法承担责
任。


三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定
和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告;委托人或者其他资产评
估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的,资产评估机构及其资产评
估师不承担责任。


本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估
报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用;除此之外,
其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。


本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评
估结论,评估结论不等同于评估对象可实现价格,评估结论不应当被认为是
对评估对象可实现价格的保证。


四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其
采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认;委托人和其他相关当事人依法
对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。


五、资产评估师已对评估对象及其所涉及资产进行现场调查;已对评估
对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估对象及其所涉
及资产的法律权属资料进行了查验,对已经发现的问题进行了如实披露,并
且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要
求。


六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现
存或者预期的利益关系,与相关当事人没有现存或者预期的利益关系,对相
关当事人不存在偏见。


七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产
评估报告中假设和限制条件的限制,资产评估报告使用人应当充分考虑资产
评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响









资产评估报告摘要




重要提示


本摘要内容摘自
资产
评估报告正
文,欲了解本评估项目的详
细情况和合理解评估结论,应

阅读
资产
评估报告正文。






厦门船舶重工股份有限公司:

北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托,按照法律、行政
法规和资产评估准则的规定,坚持独立、客观和公正的原则,按照必要的评
估程序,对贵公司拟增资扩股事宜涉及的贵公司股东全部权益在 2018 年 8 月
31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告摘要如下。


评估目的:厦门船舶重工股份有限公司拟增资扩股,厦门船舶重工股份
有限公司委托北京中企华资产评估有限责任公司对所涉及的厦门船舶重工股
份有限公司股东全部权益价值进行评估,为上述经济行为的实施提供资产价
值参考。


评估对象:厦门船舶重工股份有限公司的股东全部权益

评估范围:厦门船舶重工股份有限公司的全部资产及负债,包括流动资
产、长期股权投资、固定资产、无形资产、其他非流动资产、流动负债、非
流动负债。


评估基准日:2018 年 8 月 31 日

价值类型:市场价值

评估方法:资产基础法、市场法。


评估结论:经分析,本评估报告选用资产基础法评估结果作为评估结论。

具体结论如下:

截至评估基准日,厦门船舶重工股份有限公司资产账面值为 470,354.44
万元,评估值为 503,389.33 万元,增值额为 33,034.89 万元,增值率为
7.02%;负债账面值为 422,398.80 万元,评估值为 422,398.80 万元,无增
值;所有者权益账面值为 47,955.64 万元,评估值为 80,990.53 万元,评估
增值为 33,034.89 万元,增值率为 68.89%。资产评估结果汇总表如下:


资产评估结果汇总表



金额
单位:
人民币万



项 目

账面价值

评估价值

增减值

增值率%

A

B

C=B-A

D=C/A× 100

流动资产

1

313,130.49

325,049.22

11,918.73

3.81

非流动资产

2

157,223.95

178,340.11

21,116.16

13.43

其中:长期股权投资

3

126.09

5,394.00

5,267.91

4,177.90

投资性房地产

4

0.00

0.00

0.00



固定资产

5

105,275.41

109,885.79

4,610.38

4.38

在建工程

6

4,294.23

3,823.62

-470.61

-10.96

无形资产

7

16,477.68

28,083.29

11,605.61

70.43

其中:土地使用权

8

14,770.60

22,994.27

8,223.67

55.68

其他非流动资产

9

31,050.54

31,153.41

102.86

0.33

资产总计

10

470,354.44

503,389.33

33,034.89

7.02

流动负债

11

269,314.67

269,314.67

0.00

0.00

非流动负债

12

153,084.13

153,084.13

0.00

0.00

负债总计

13

422,398.80

422,398.80

0.00

0.00

净资产

14

47,955.64

80,990.53

33,034.89

68.89






厦门船舶重工股份有限公司股东全部权益评估值为 80,990.53 万元。


本资产评估报告仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值参考,评
估结论的使用有效期为自评估基准日起一年。


资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限定条
件、特别事项说明及其对评估结论的影响。


以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估业务的详细情况和正确
理解评估结论,应当阅读资产评估报告正文。





厦门船舶重工股份有限公司拟增资扩股涉及的


厦门船舶重工股份有限公司股东全部权益


资产评估报告正文

厦门船舶重工股份有限公司:

北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托,按照法律、行政
法规和资产评估准则的规定,坚持独立、客观和公正的原则,采用资产基础
法和市场法,按照必要的评估程序,对贵公司增资扩股事宜涉及的贵公司股
东全部权益在 2018 年 8 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况
报告如下。


一、委托人、被评估单位


产评估委托合同约定的其他
资产
评估报告
使用人


本资产评估报告委托人与被评估单位均为厦门船舶重工股份有限公司,
资产评估委托合同中约定的资产评估报告使用人为委托人和法律、行政法规
规定的其他资产评估报告使用人。


(一) 委托


被评估
单位
简介


1.企业简况

企业名称:厦门船舶重工股份有限公司(简称“厦船重工”)

注册地址:厦门市海沧排头

注册资本:27790.00 万人民币

法定代表人:林勤

企业类型:股份有限公司(非上市、外商投资企业投资)

经营范围:(1)各类船舶、海洋石油工业装备、金属结构及其构件的制造、
安装;(2)船舶修理;(3)电子计算机技术软件开发与咨询服务;(4)物流服务;
(5)出口本企业生产加工的产品和进口本企业生产所需的生产技术、设备、原
辅材料及备品备件(计划、配额、许可证及自动登记的商品另行报批);加
工贸易业务。



2.股权结构及变更情况

厦门船舶重工股份有限公司系经原福建省体制改革与对外开放委员会办
公室闽改革开放办<2002>30 号“关于设立厦门船舶重工股份有限公司的批复”
及福建省人民政府闽政体股<2002>07 号“关于同意设立厦门船舶重工股份有
限公司的批复”文批复,由原厦门造船厂进行改制,并于 2002 年 4 月 28 日
成立。公司注册资金 2.5 亿元人民币,其中福建省船舶工业集团公司、福建
闽东电力股份有限公司、厦门建发股份有限公司、重庆钢铁股份有限公司和
厦门明舜贸易有限公司分别认缴注册资本 11000 万元人民币、8000 万元人民
币、5000 万元人民币、500 万元人民币和 500 万元人民币。


出资人


认缴注册资本


(
万元
)


出资比例


(%)


实缴注册资本


(
万元
)


占注册资本


比例
(%)


福建省船舶工业集团公司


110


44.0


110


44


福建闽东电力股份有限公



80


32.0


80


32


厦门建发股份有限公司


50


20.0


50


20


重庆钢铁股份有限公司


50


2.0


50


2


厦门明舜贸易有限公司


50


2.0


50


2


合计


250


10.0


250


10.0




经过历次变更,2015 年 12 月 20 日,厦门船舶重工股份有限公司股东变
更为如下:

出资人


认缴注册资本


(
万元
)


出资比例


(%)


实缴注册资本


(
万元
)


占注册资本


比例
(%)


福建省船舶工业集团公司


110


44.0


110


44.0


福建闽东电力股份有限公



80


32.0


80


32.0


厦门建发股份有限公司


50


20.0


50


20.0


重庆钢铁股份有限公司


50


2.0


50


2.0


王正荣


50


2.0


50


2.0


合计


250


10.0


250


10.0




2016 年 12 月 12 日,厦门船舶重工股份有限公司股东变更为如下:

出资人


认缴注册资本


(
万元
)


出资比例


(%)


实缴注册资本


(
万元
)


占注册资本


比例
(%)


福建省船舶工业集团公司


110


39.58


110


3
9.58


福建闽东电力股份有限公司


80


28.79


80


28.79





出资人


认缴注册资本


(
万元
)


出资比例


(%)


实缴注册资本


(
万元
)


占注册资本


比例
(%)


厦门建发股份有限公司


50


17.9


50


17.9


国家发展基金有限公司


2790


10.04


2790


10.04


重庆钢铁股份有限公司


50


1.80


50


1.80


王正荣


50


1.80


50


1.80


合计


27790

100.00

27790

100.00



上述变更后至本报告评估基准日,股东及股权结构未再发生变化。


3.近年资产、财务和经营状况

被评估单位近年资产负债表如下:

金额单位:人民币万元

项目

2015 年 12 月 31 日

2016 年 12 月 31 日

2017 年 12 月 31 日

2018 年 8 月 31 日

流动资产

347,505.63

331,267.46

394,648.94

313,130.49

长期股权投资

1,292.92

1,026.12

572.32

126.09

固定资产

118,230.17

112,679.46

107,794.58

105,275.41

在建工程

5,538.99

5,102.82

5,075.48

4,294.23

无形资产

17,015.51

16,515.71

16,314.55

16,477.68

其他非流动资产

1,608.11

2,677.12

19,624.64

31,050.54

资产总计

491,191.33

469,268.68

544,030.51

470,354.44

流动负债

315,953.31

276,068.09

329,576.01

269,314.67

非流动负债

66,769.81

71,434.08

113,061.31

153,084.13

负债合计

382,723.12

347,502.16

442,637.32

422,398.80

所有者权益

108,468.21

121,766.52

101,393.20

47,955.64





被评估单位近年利润表如下:



金额单位:人民币万元


项目

2015 年度

2016 年度

2017 年度

2018 年 1-8 月

一、营业收入

254,926.02

199,100.76

133,132.18

70,714.97

减:营业成本

250,646.68

182,769.06

122,780.59

86,552.26

营业税金及附加

45.96

515.58

488.43

333.69

销售费用

0.00

0.00

0.00

0.00

管理费用

8,178.98

6,980.29

7,643.63

4,469.17

财务费用

2,993.62

3,406.03

6,822.55

7,127.45




项目

2015 年度

2016 年度

2017 年度

2018 年 1-8 月

资产减值损失

62.88

5,540.54

5,434.89

29,715.34

加:公允价值变动收益

0.00

0.00

0.00

0.00

投资收益

-58.32

-266.81

-453.80

-446.23

二、营业利润

-7,060.43

-377.56

-7,626.18

-57,715.25

加:营业外收入

4,421.70

1,772.38

142.81

13,133.23

减:营业外支出

79.73

254.85

25.71

13,955.02

三、利润总额

-2,718.46

1,139.97

-7,509.08

-58,537.04

减:所得税费用

720.16

-58.33

-2,036.17

-5,199.49

四、净利润

-3,438.62

1,198.31

-5,472.91

-53,337.55






被评估单位评估基准日、2015 年度、2016 年度、2017 年度的会计报表均
经福建华兴会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并发表了标准无保留意见。


(二) 资产评估报告使用人


本资产评估报告仅供委托人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用
人使用,其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。


二、
评估目的


根据福建省船舶工业集团有限公司文件《福建省船舶工业集团有限公司
关于同意厦门船舶重工股份有限公司开展资产评估有关工作的批复》(闽船集
司文【2018】118 号),厦门船舶重工股份有限公司拟增资扩股,厦门船舶重
工股份有限公司委托北京中企华资产评估有限责任公司对所涉及的厦门船舶
重工股份有限公司股东全部权益价值进行评估,为上述经济行为的实施提供
资产价值参考。


三、
评估对象和评估范围


(一)评估对象

本报告评估对象为厦门船舶重工股份有限公司的股东全部权益。


(二)评估范围

1.评估范围内容

本报告评估范围包括厦门船舶重工股份有限公司的全部资产和负债,具
体包括流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产、流动负债、非流动


负债等。至评估基准日 2018 年 8 月 31 日,各类资产、负债的账面金额如下
表:

金额单位:人民币万元

项目

账面价值

流动资产

313,130.49

非流动资产

157,223.95

长期投资

126.09

固定资产

105,275.41

在建工程

4,294.23

无形资产

16,477.68

其他非流动资产

31,050.54

资产总计

470,354.44

流动负债

269,314.67

非流动负债

153,084.13

负债总计

422,398.80

所有者权益

47,955.64





上述账面值业经
福建华兴会计师事务所(特殊普通合伙)审计并发表标准
无保留意见。委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范
围一致。



2.
评估范围内重要资产的说明


(1) 预付账款


预付账款
账面值
360,19,831.48
元,计提坏账准备
46,869,219.81


核算内容主要为应收的
预付
货款,账龄主要在一年内。



(2) 存货


存货账面值
1,932,92,949.84
元,计提
存货跌价
准备
281,763,826.6
元,
包括
原材料及在产品,主要
核算内容

在制船舶




(3) 土地使用权


无形资产
-
土地使用权共
1
4
宗,账面值
147,706,021.87
元,
其中
3


地用途为工业,
土地面积合计
479,65.51
平方米,
土地使用权类型为出让

住宅房屋建筑物所分摊的土地使用权计
11
宗,均已办理权属证书,土地类型



为划拨,土地面积合计
215.45
平方米。

各宗土地使用权均已取得权属证书,
证载土地使用权人均为厦门船舶重工股份有限公司




(4) 房屋建筑物类资产


房屋建筑物类资产包括固定资产
--
房屋建筑
物、固定资产
--
构筑物,账
面原值合计
993,185,975.37
元,账面净值合计
817,845,758.18
元,未计提
减值准备。其中固定资产
-
房屋建筑物共
3
2
项,房
屋建筑面积合计
89,060.17
平方米,已取得权属证书的房屋共
1
3
项,证载房屋所有权人均为
厦门船舶重
工股份有限公司
,房屋主要用途包括
船体车间、舾装车间、集配车间、涂装
车间及生活辅助楼
等;固定资产
-
构筑物共
74
项,主要为
船台及船坞
。上述
房屋建筑物主要建成于
1
997
年至
2
0
1
7
年间,目前均可正常使用。房屋建筑
物所占用土地使用权均已纳入评估范围。



(5) 设备类资产


设备类资产
包括机器设备、车辆及电子设备,账面原值合计
407,175,425.04
元,账面净值合计
234,908,353.8
元,未计提减值准备。

主要设备
船舶生产的相关设备及配套辅助设备
。主要设备大多于
19
年至
2017
年购入启用,
目前除部分设备闲置
及无实物
外其余均可正常使用




(6) 长期股权投资


评估范围内的长期股权投资共
1
项,具体情况如下:


金额单位:人民币元

被投资企业

持股比例

长期股权投资账面价值

厦门市厦船置业有限公司

49%

1,260,922.12

合计



1,260,922.12

减:长期股权投资减值准备



0.00

净额



1,260,922.12





3.企业申报的表外资产的类型、数量

企业未申报表外资产。


4.引用其他机构报告的情况

本资产评估报告未引用其他机构报告。



四、
价值类型


综合考虑本次评估目的、评估对象所处的市场条件、评估对象的自身条
件以及评估的假设前提,
确定本
报告评估结论的
价值类型为市场价值。



市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情
况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。



五、
评估基准日


本报告评估基准日是
2018

8

31





确定评估基准日主要考
虑评估目的所对应经济行为的实现日、会计期末
等因素。



六、
评估依据


(一) 行为依据


福建省船舶工业集团有限公司文件《福建省船舶工业集团有限公司关于
同意厦门船舶重工股份有限公司开展资产评估有关工作的批复》
(
闽船集司文

2018

118

)




(二) 法律法规依据
1. 《中华人民共和国资产评估法》(
2016

7

2
日第十二届全国人民代
表大会常务委员会第二十一次会议通过);
2. 《中华人民共和国公司法》(
2013

12

28
日第十二届全国人民代表
大会常务委员会第六次会议通过修正);
3. 《资产评估行业财政监督管理办法》(中华人民共和国财政部
令第
86
号);
4. 《中华人民共和国城市房地产管理法》(
209

8

27
日第十

届全
国人民代表大会常务委员会第十次会议
修正);
5. 《中华人民共和国土地管理法》(
204

8

28
日第十届全国人民代
表大会常务委员会第十一次会议通过);
6. 《中华人民共和国企业所得税法》(
207

3

16
日第十届全国人民
代表大会第五次会议通过
);



7. 《中华人民共和国企业国有资产法》(
208

10

28
日第十一届全国
人民代表大会常务委员会第五次会议通过);
8. 《企业国有资产监督管理暂行条例》
(
国务院令第
378


国务院令第
58

修订
)

9. 《国有资产评估管理办法》(
国务院令第
91

);
10. 《
关于印发
<
国有资产评估管理办法施行细则
>
的通知

(
国资办发
[192]36

)

11. 《企业国有资产评估管理暂行办法》

国务院国有资产监督管理委员
会令

12
号);
12. 《
关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知
》(
国资委产

[206]274

);
13. 《
关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知

(国资产权
[209]941
号)

14. 《企业国有资产评估项目备案工作指引》(国资发产权
[2013] 64
号);
15. 《企业国有资产交易监督管理办法》(国务院国资委
财政部令第
32
号);
16. 《国务院关于废止
<
中华人民共和国营业税暂行条例
>
和修改
<
中华人
民共和国增值税暂行条例
>
的决定》
(
国务院令第
691

)

17. 《企业会计准则
——
基本准则》
(
财政部令第
33

)
、《财政部关于修

<
企业会计准则
——
基本准则
>
的决定》
(
财政部令第
76

)


(三) 评估准则
依据
1. 《资产评估基本准则》(财资[2017]43号);
2. 《资产评估职业道德准则》(中评协[2017]30号);
3. 《资产评估执业准则──资产评估程序》(中评协[2017]31号);
4. 《资产评估执业准则──资产评估报告》(中评协[2017]32号);
5. 《资产评估执业准则──资产评估委托合同》(中评协[2017]33号);
6. 《资产评估执业准则──资产评估档案》(中评协[2017]34号);
7. 《资产评估执业准则──利用专家工作及相关报告》(中评协[2017]35
号);
8. 《资产评估执业准则──企业价值》(中评协[2017]36号);
9. 《资产评估执业准则──无形资产》(中评协[2017]37号);



10. 《资产评估执业准则──不动产》(中评协[2017]38号);
11. 《资产评估执业准则──机器设备》(中评协[2017]39号);
12. 《知识产权资产评估指南》(中评协[2017]44号);
13. 《企业国有资产评估报告指南》(中评协[2017]42号);
14. 《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协[2017]46号);
15. 《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2017]47号);
16. 《专利资产评估指导意见》(中评协[2017]49号);
17. 《著作权资产评估指导意见》(中评协[2010]215号);
18. 《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协[2017]48号)。

(四) 权属依据
1.主要设备购置合同及发票;
2.房屋所有权证、国有土地使用证、海域使用权证、车辆行驶证;
3.企业章程、基准日会计报表、营业执照等;
4.相关业务合同或协议。

(五) 取价依据
1.机械工业出版社《机电产品报价手册》(2018年);
2.被评估单位近期与供货商签订的主要设备购置合同或发票;
3.《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部
令2012年第12号);
4.《 机 械 工 业 建 设 项 目 概 算 编 制 办 法 及 各 项 概 算 指 标 》 ( 机 械 计
[1995]1041号);
5.《福建省房屋建筑与装饰工程预算定额》(FJYD-101-2017);
6.《福建省构筑物工程预算定额》(FJYD-102-2017);
7.《 福 建 省 通 用 安 装 工 程 预 算 定 额 》 (FJYD-301-2017 ~
FJYD-311-2017);
8.《福建省市政工程预算定额》(FJYD-401-2017~FJYD-409-2017);
9.《福建省园林绿化工程预算定额》(FJYD-501-2017);
10. 《福建省建筑安装工程费用定额》(2017版);
11. 《福建省工程造价信息》;
12. 《全国统一建筑安装工程工期定额》;
13. 《沿海港口水工建筑工程定额》;



14. 《厦门市人民政府关于印发<厦门市城镇土地基准地价和厦门市地价
征收管理若干规定>的通知》(厦府〔2017〕413号) ;
15. 《财政部、国家海洋局关于加强海域使用金征收管理的通知》(财综
[2007]10号) ;
16. 被评估单位提供的历年生产经营数据及未来预测数据;
17. 被评估单位提供的历年财务报表、审计报告;
18. 被评估单位提供的生产经营、财务管理等相关资料;
19. 被评估单位提供的未来发展规划、投资计划等;
20. 评估人员市场调查获取的相关资料;
21. 其他相关资料。

(六) 其他参考依据
1.被评估单位提供的资产评估申报明细表;
2.《国家发展改革委、建设部关于印发<建设工程监理与相关服务收费
管理规定>的通知》(发改价格[2007]670号);
3.《国家计委、建设部关于发布<工程勘察设计收费管理规定>的通知》
(计价格[2002]10号);
4.《国家计委关于印发<招标代理服务收费管理暂行办法>的通知》(计价
格[2002]1980号);
5.财政部《关于印发<基本建设项目建设成本管理规定>的通知》(财建
[2016]504号);
6.《国家计委关于印发<建设项目前期工作咨询收费暂行规定>的通知》
(计价格[1999]1283号);
7.《国家计委、国家环境保护总局关于规范环境影响咨询收费有关问题
的通知》(计价格[2002]125号);
8.《福建省物价局关于规范建设工程造价咨询服务收费有关问题的通
知》(闽价[2002]房457号);
9.《资产评估常用数据与参数手册》;
10. 福建华兴会计师事务所(特殊普通合伙)出具的闽华兴所(2018)审字
A-118号审计报告;
11. 《房地产估价规范》(GB/T 50291-2015);
12. 《城镇土地估价规程》(GB/T 18508-2014);



13. 《城镇土地分等定级规程》(GB/T 18507-2014);
14. 《海域评估技术指引》;
15. 其他有关资料。



七、
评估方法


(

)
评估方法的选择


执行企业价值评估业务,应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资
料收集等情况,分析收益法、市场法、成本法(资产基础法)三种基本方法的
适用性,选择评估方法。


企业价值评估中的成本法也称资产基础法,是指以被评估单位评估基准
日的资产负债表为基础,评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值,确
定评估对象价值的评估方法。资产基础法适用的前提是:①被评估单位的重
要资产、负债均可以识别并单独评估;②具备充分的评估资料。


企业价值评估中的收益法,是指将预期收益资本化或者折现,确定评估
对象价值的评估方法。收益法适用的前提是:①被评估单位未来收益可以预
测并且与未来收益的风险程度相对应的折现率可以合理估算;②具备充分的
评估资料。


企业价值评估中的市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交
易案例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。市场法适用的前提是:①
存在一个活跃的公开市场,且市场数据比较充分;②可收集到足够数量的与
被评估单位可比的参考企业或交易案例的相关数据,且相关数据充分、可
靠。


由于被评估单位历史年度持续亏损,存在船东解约在制船舶的情况,且
船舶制造行业属于强周期行业,整体航运市场表现不佳,综上所述未来收益
难以预测,采用收益法评估的条件不具备。由于市场上存在较多的可比企业,
采用市场法评估的条件具备,采用市场法对被评估单位评估的条件具备。被
评估单位提供了评估范围内资产和负债的有关历史资料、历史年度的经营和
财务资料,且被评估单位可持续经营,运用资产基础法评估的前提和条件均
具备。因此本次采用资产基础法和市场法进行评估,并通过对两种方法的初


步评估结果进行分析,在综合考虑不同评估方法和初步评估结果的合理性及
所使用数据的质量的基础上,形成合理评估结论。


(二)资产基础法简介

企业价值评估中的资产基础法,是指以被评估单位评估基准日的资产负
债表为基础,评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值,确定评估对象
价值的评估方法。各资产、负债的具体评估方法如下:

1. 流动资产




(1)货币资金

被评估单位货币资金的核算内容包括现金、银行存款和其他货币资金。

对于现金,评估人员通过对被评估单位评估现场工作日库存现金进行盘点,
再根据评估基准日至盘点日的现金进出数倒推评估基准日现金数的方法进行
核实;对于银行存款,评估人员将银行存款的账面数额与银行对账单进行了
核对并根据余额调节表进行试算平衡,同时向银行函证进行核实;对于其他
货币资金,通过查阅相关账簿、凭证、对账单,必要时通过函证进行核实。

各科目经核实无误后,以经核实后的账面值确定评估值。


(2)应收款项(应收账款、其他应收款)

评估人员通过查阅相关账簿、凭证、业务合同,以及对大额款项进行函
证等方法对应收款项进行核实,并借助于历史资料和现场调查核实的情况,
具体分析债权数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、
经营管理现状等情况。在此基础上,按预计可回收金额确定应收款项的评估
值。


(3)预付账款

评估人员通过查阅相关账簿、凭证、业务合同,以及对大额款项进行函
证等方法对预付款项进行核实,并借助于历史资料和现场调查核实的情况,
具体分析预付账款发生时间和所对应的业务情况等。在此基础上,以评估基
准日后可收回相应的资产或获得相应的权利计算确定评估值。


(4)存货

存货主要由原材料及在产品构成。


①原材料


原材料主要为生产用原料和备品备件等。评估时以经核实的各类原材料
的数量和评估基准日的市场价格,并考虑合理运输费及合理损耗后计算确定
评估值。


②在产品

在产品核算的内容主要是投入到产品生产中的原材料、自制半成品及生
产费用。评估人员通过了解被评估单位成本核算程序和方法,查阅相关账簿
和凭证,核实被评估单位账面价值合理性。


对于船舶类在产品,参照当期完工进度计算确定为评估值,计算公式如
下:

在产品的评估值=在产品数量×该产品基准日不含税单价×(1-销售费用
率-营业税金及附加率-所得税费率-利润扣减率×净利润费率)×完工百分比
-工程结算

其中已解除合同的船舶 28 艘,据厦船重工出具的有关说明及解除合同发
函等相关材料,已预收的船舶造价款项不会再退回,解除合同的完工船船舶
估值将预收款加回。


2. 可供出售金融资产




纳入
评估范围的可供
出售金融
资产为
持有福建省船舶工业贸易有限公司

9
%
股权

由于被评估企业持股比例较低,无法提供对被投资企业整体评估
所必需的条件,本次评估以被投资企业评估基准日所有者权益账面值乘以股
权比例确定长期股权投资的评估值。



3. 长期股权投资

厦船重工的参股
企业为
厦门市厦船置业有限公司,
持股比例为
49%

由于
厦船置业
5#
楼存在以租代售问题,且股东之间对投资性房地产存在分割协议,

厦船重工持有厦船置业的股权价值=(厦船置业剔除分配给两个股东的投
资性房地产后的其他资产评估值
-
厦船置业全部负债评估值)×
49%
+归属厦
船重工投资性房地产评估值




4. 固定资产




评估范围内的固定资产包括设备类资产和房屋建筑物类资产。

厦船重工
主业为船舶制造,该行业属于强周期性行业。历史年度由于整体航运市场不
佳,厦船重工出现船舶解约等情况。但目前
船舶设备
房产
均在使用中
,本次
不考虑固定资产经济性贬值。




(1)
设备类资产


设备类资产包括机
器设备、车辆及电子设备,根据本项目的性质及评估
范围内设备类资产的特点,本次评估主要采用成本法。计算式如下:


评估值
=
重置成本×成新率


①重置成本



.
机器设备


需要安装的机器设备重置成本计算式如下:


重置成本
=
设备购置费
+
运杂费
+
安装调试费
+
前期及其他费用
+
资金成本
-
可抵扣增值税


不需要安装或仅需简易安装的机器设备重置成本计算式如下:


重置成本
=
设备购置费
+
运杂费
-
可抵扣增值税


设备购置费:设备的购置费通过查询有关报价手册或向销售厂商询价并
结合评估机构掌握的相关价格信息确定。



运杂费:若设备购置费不包含运杂
费,则参考有关概算指标并结合设备
的运距、重量、体积等因素综合确定。



安装调试费:若设备购置费不包含安装调试费,则参考有关概算指标

结合设备安装工程的规模、性质等因素综合确定安
装调试费。



前期及其他费用:前期及其他费用包括前期工作咨询费、环境影响评价
费、勘察设计费、招标代理费、建设单位管理费、工程监理费、联合试运转
费等,参考有关定额和计费标准结合项目的实际情况计取。



资金成本:根据本项目合理的建设工期和评估基准日相应期限的金融机
构人民币贷款基准利率,以设备购置费、运杂费、安装调试费、前期及其他
费用之和为基数按
照资金均匀投入计算。



可抵扣增值税:对于符合增值税抵扣条件的机器设备,其重置成本扣除
可抵扣增值税。




.
车辆


通过市场调查、询价确定车辆购置费,加上车辆购置税和其它合理的费

(
如牌照费
)
确定其重置成本,对于符合增值税抵扣条件的车辆,其重置成
本扣除可抵扣增值税。




.
电子设备



通过市场调查、询价确定设备费并扣除可抵扣增值税作为重置成本,部
分需要安装的电子设备参照机器设备评估。



对于部分老旧电子设备
(
如电脑等
)
、车辆,由于存在活跃的二手市场,
则直接以类似设备的二手市场价格作为评估值。



②成新率


依据设备经济寿命
年限和已使用年限,通过对设备使用状况的现场调查,
综合考虑实际技术状况、设备负荷与利用率、维修保养状况等因素综合确定
其成新率。




.
对于重大及主要设备,依据设备经济寿命年限和已使用年限,通过对
设备使用状况的现场调查,综合考虑实际技术状况、设备负荷与利用率、维
修保养状况等因素综合确定其尚可使用年限,并采用以下计算式确定其成新
率:


成新率
=
尚可使用年限
/
经济寿命年限
×
10%



.
对于一般设备,原则上采用理论成新率
(
年限法成新率
)
确定,如设备
实际状况与理论成新率差别较大时,则根据勘察结果加以调整。计算式如下:



新率
=
理论成新率
(
年限法成新率
)
×调整系数


其中理论成新率
=(
经济寿命年限
-
已使用年限
)/
经济寿命年限×
10%



.
对于车辆,根据相关报废标准,分别测算出年限法成新率和里程法成
新率,按照孰低原则确定理论成新率,并根据勘察结果加以调整。计算式如
下:


成新率
=
理论成新率×调整系数


(2)
房屋建筑物类资产


评估范围内的房屋建筑物类资产分为自建和外购两类,自建的房屋建筑
物主要为工业用房及配套附属设施,本次评估采用成本法;外购商品房中,
对于当地房地产市场较为成熟且可收集到较多类似房地产近期交易实例的,
则采用市场法评估。


◆成本法

根据本项目的性质和特点,本次评估采用房地分估。计算式如下:

评估值=重置成本×成新率

①重置成本


重置成本
=
建筑安装综合造价
+
前期及其他费用
+
资金成本
-
可抵扣增值税




.
建筑安装综合造价


对于大型、价值高、重要的房屋建筑物,根据被评估单位提供的
相关资

,结合当地执行的定额标准和有关取费文件以及类似房屋建筑物的造价信
息,采用分部分项法测算出各分部分项工程的综合造价并加以汇总,计算得
出房屋建筑物的建筑安装综合造价。



对于价值量小、结构简单的建
(

)
筑物采用单位比较法确定其建筑安装
综合造价。




.
前期及其他费用


前期及其他费用包括前期工作咨询费、环境影响评价费、勘察设计费、
招标代理费、建设单位管理费、工程监理费、工程造价咨询服务费等,根据
有关定额和计费标准结合项目的实际情况计取。




.
资金成本


根据本项目合理的建设工期和评估基准日相应期限的金融机构人民币贷
款基准利率,以建筑安装综合造价、前期及其他费用之和为基数按照资金均
匀投入计算。




.
可抵扣增值税


对于符合增值税抵扣条件的房屋建筑物,其重置成本扣除可抵扣增值税。



②成新率


依据房屋建筑物的经济寿命年限和已使用年限,通过对房屋建筑物使用
状况的现场调
查,综合考虑房屋建筑物的实际使用状况、历史改造情况、维
修保养状况等因素综合确定其成新率。




.
对于大型、价值高、重要的建
(

)
筑物,依据其经济寿命年限、已使
用年限,通过对其进行现场勘察,对各部位的使用状况作出判断,综合确定
其尚可使用年限,并采用以下计算式确定其成新率:


成新率
=
尚可使用年限
/
经济寿命年限
×
10%



.
对于价值小、结构相对简单的建
(

)
筑物,原则上采用理论成新率
(

限法成新率
)
确定,如实际使用状况与理论成新率差别较大时,则根据勘察结
果加以调整。计算式如下:


成新率
=
理论成新率
(
年限法成新率
)
×调整系数


其中理论成新率
=(
经济寿命年限
-
已使用年限
)/
经济寿命年限×
10%


◆市场法


市场法基本计算式如下:


待估房地产单价=建立比较基础后可比实例的单价×交易情况修正系数
×市场状况调整系数×房地产状况调整系数

5. 在建工程




此次在建工程采用成本法评估。针对各项在建工程类型和具体情况,采
用以下评估方法:


开工时间距评估基准日半年内的在建项目,根据其在建工程的账面金额,
经账实核对后,以剔除其中不合理支出后的余值作为评估值。



对于开工时间距评估基准日超过半年的在建工程,按成本法进行评估,
其中资金成本按下列原则
确定:


①利率按评估基准日金融机构人民币贷款基准利率确定;


②工期根据项目规模和实际完工率,参照相关工期定额合理确定。



6. 土地使用权




评估范围内单独评估的土地使用权均为工业用地,经分析,本次土地使
用权的评估采用基准地价系数修正法、
市场
法进行评估。

通过对两种方法的
初步评估结果进行分析,在综合考虑不同评估方法和初步评估结果的合理性
及所使用数据的质量的基础上,形成合理评估值。



(1)
基准地价系数修正法


基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正体系等估价成
果,按照替代原则,就待估宗地的区域条件和个别条件等与
其所处区域的平
均条件相比较,并对照基准地价修正体系选取相应的修正系数对基准地价进
行修正,进而求取待估宗地在评估基准日价格的方法。基本计算公式如下:



P P . K . K D . . 1 . . i . j . 1b

式中:
──待估宗地价格;
P


──某用途、某级别
(
均质区域
)
的基准地价;
b P1


──宗地价修正系数;
. i K


──估价期日、容积率、土地使用年期等其他修正系数;
j K


──土地开发程度修正值。

D

(2)
市场




市场比较法是根据替代原理,将待估土地与具有替代性的,且在估价期
日近期市场上交易的类似地产进行比较,并对类似地产的成交价格进行差异
修正,以此估算待估宗地价格的方法。基本计算公式如下:


P P A B C D E . B . . . . .

式中:
──待估宗地价格;
P


──比
较实例价格;
B P


──待估宗地交易情况指数除以比较实例宗地交易情况指数
A


──待估宗地估价期日地价指数除以比较实例宗地交易日期地价指数;
B


──待估宗地区域因素条件指数除以比较实例宗地区域因素条件指数;
C


──待估宗地个别因素条件指数除以比较实例宗地个别因素条件指数;
D


──待估宗地使用年期修正指数除以比较实例使用年期修正指数。

E

7. 海域使用权




纳入本次评估范围的海域使用权采用成本法测算,是以开发海域所耗费
的各项客观费用之和为主要依据,再加上一定的利润、利息、应缴纳的税金
来确定海域价格的方法。基本计算公式如下
:


P=

Q+D+B+I+T
)×
K


式中:
P
──海域使用权价格;


Q
──海域取得费;


D
──海域开发费;


B
──海域开发利息
;


I
──海域开发利润;


T
──税费;


K
──海域使用年期修正系数。



8. 专利及软件著作权资产




评估范围内

专利及软件著作权
资产包括
6
8
项专利权
(
专利类型包括发
明、实用新型
)

4
项软件著作权
,主要运用于
船舶
的生产,本次将评估范围
内的专利
及软件著作权
资产作为一项资产组合并采用收益法进行评估。



专利及软件著作权
资产评估中的收益法是通过预测未来
专利
及软件著作

资产的收益额并将其折现来确定
专利
及软件著作权
资产价值的方法,其基
本计算公式如下:





式中:
──收益价值;
V


──未来第
年的净收益;
i


──未来第
年的折现率;



──收益期。

n

9. 其他无形资产




本次评估范围内的其他无形资产为各种外购软件。本次评估通过市场调
查类似软件的市场价格并结合待估软件目前的使用情况综合确定评估值。



10. 递延所得税资产




评估人员
在核实了递延所得税资产核算的内容、
产生的原因、形成过程

金额的准确性后

根据对应科目的评估处理情况计算确定递延所得税资产评
估值。



11. 负债




对于负债的评估,评估人员
根据被评估单位提供的各项目明细表及相关
财务资料,对账面值进行核实,以核实后的账面值或被评估单位实际应承担
的负债确定评估值。



(

)
市场法
简介


企业价值评估中的市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交
易案例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。市场法是以现实市场上的
参照物来评价评估对象的现行公平市场价值,它具有评估角度和评估途径直
接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。

市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。



目前
A
股市场上市的
船舶制造
企业
数量较


可以
采用上
市公司比较法;
而同类
船舶制造
公司
的交易
案例
,与交易案例相关联的、影响交易价格的某
些特定的条件
难以
通过公开渠道获知,因此本次评估采用市场法中的
上市公
司比较
进行评估。

上市公司比较法
的评估过程如下:


1. 分析被评估企业的基本状况。主要包括企业类型、
经营模式、企业规


所属
行业
概况
等。






2. 确定可比企业
。主要结合业务结构、经营模式、企业规模
等进行比较
筛选。

3. 分析、比较被评估企业和可

企业的经营管理能力、盈利能力、成长
能力、风险管理能力等指标。

4. 对可比企业选择适当的价值乘数,并采用适当的方法对其进行修正、
调整,进而估算出被评
估企业的价值乘数。

5. 根据被评估企业的价值乘数,在考虑缺乏市场流通性折扣基础上,最
终确定被评估企业的股权价值。





市场法常用的价值比率有市盈率
(P/E)
、市净率
(P/B)
、市销率
(P/S)
和企
业倍数
(EV/EBITDA)

船舶制造业
公司
历史年度盈利不佳
,也不适宜采用企业
倍数
(EV/EBITDA)

由于被评估单位从事船舶制造业,属于行业周期性





因此本次价值比率选用市净率
(P/B)




评估基本公式:


目标公司股权价值
=
目标公司总股本×目标公司
P/B
×目标公司每股账面
净资产
×流动性折扣


其中:目标公司
P/B=
修正后可比公司
P/B
的加权平均值


=
可比公司
P/B
×可比公司
P/B
修正系数


可比公司
P/B
修正系数
=
Π影响因素
Ai
的调整系数


影响因素
Ai
的调整系数
=
目标公司系数
/
可比公司系数


八、
评估程序实施过程和情况


评估人员于
2018

10

22
日至
2018

11

25

对评估对象
实施

评估

主要评估程序实施过程和情况如下




(

)
接受委托及前期准备


评估机构在接受评估业务委托之前,采取与委托人等相关当事人讨论、
阅读基础资料、初步调查等方式,与委托人等相关当事人共同明确委托人和
被评估单位基本情况、评估目的、评估基准日
、评估对象和评估范围等基本
事项,
对自身专业能力
、独立性和
业务风险进行综合分析和评价





在接受委托后,根据评估对象的特点以及项目时间的总体要求,制订资
产评估工作计划,组织并确定评估人员。根据评估对象的特点,向被评估单
位提供资产评估申报明细表、资产调查表等,并指导被评估单位填写。



(

)
资产核实与现场调查


根据被评估单位填写的资产评估申报明细表等相关资料,评估人员对纳
入评估范围内的资产和负债进行了核实,对被评估单位财务、经营状况进行
系统调查。资产核实与调查的具体内容与过程如下:


1.
被评估单位总体情况的调查



估人员与被评估单位管理人员进行访谈,了解被评估单位总体概况、
经营现状、发展规划和所处行业市场状况等,收集并查阅被评估单位的公司
章程、验资报告、审计报告等文件以及有关内部管理制度、人力资源、核心
技术、研发状况、销售网络、管理层构成等经营管理状况的资料。



2.
各类资产、负债的核实与调查


各类资产、负债的核实与调查的过程如下:


(1)
指导被评估单位填报相关表格并准备资料


指导被评估单位相关的财务与资产管理人员在资产清查的基础上,按照
评估机构提供的资产评估申报明细表及其填写要求进行填报,同时收集资产
的权属证明文件和
反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料。



(2)
初步核实被评估单位提供的资产评估申报明细表及相关资料


评估人员通过查阅有关资料,了解评估范围内各类资产、负债的概况,
审阅资产评估申报明细表,检查有无填列不全、资产项目不明确、漏项等现
象,提请被评估单位进行必要的修改和补充,并对所收集的相关资料进行核
查验证。



(3)
现场核实与调查


依据资产评估申报明细表,评估人员对申报的各类资产及负债进行了现
场核实与调查。针对不同的资产、负债的性质及特点,采用了不同的核实方
法。



①非实物类资产及负债的核实


非实物类资产及负
债核实内容主要包括各类资产、负债的形成过程和账
面数据的准确性,核实方法主要包括查阅并核对相关凭证及合同等资料、询
问有关人员以及函证等。




②实物类资产的核实


本次评估范围内实物类资产主要包括现金、存货、固定资产、土地使用
权、在建工程等,各类资产的核实方法如下:



.
现金


评估人员通过对
被评估单位
评估现场工作日库存现金进行
盘点,再
根据
评估基准日至盘点日的现金进出数倒推评估基准日现金数的方法
进行核实。




.
存货


评估人员根据被评估单位提供的存货清单,核实有关购置发票和会计凭
证,了解存货的保管、内部控制度,
按照重
要性原则
对其进行了监盘和抽

并根据存货出入库记录倒推至评估基准日以核实账面数据,同时核实其是
否存在残、次、冷、背等情况





.
固定资产


对于设备类资产,按照覆盖各类、典型勘察的原则进行现场勘察,勘察
内容包括:现场核对设备名称、规格型号、生产厂家及数量是否与资产评估
申报明细表一致;向被评估单位设备管理人员和操作人员了解设备的技术性
能、生产能力、运行状况、维护管理情况等。在现场勘察的同时,评估人员
查阅并收集了主要设备的购置合同或发票,了解设备账面原值的构成。



对于房屋建筑物类资产,根据被评估单位提供的资产评估申
报明细表对
评估范围内的房屋建筑物类资产进行现场勘察,
了解房屋
建筑物
的建筑面积
或工程量
、层数、层高、建筑结构
、竣工时间
、已使用年限、装修状况及年
限、维修情况

及目前技术状态,作为评估时的参考依据。同时,收集了

地同类房屋建筑物的造价信息以及相关市场信息等评估资料





.
土地使用权


根据被评估单位提供的资产评估申报明细表及其他相关资料对评估范围
内的土地使用权进行现场核实与调查,了解土地位置、使用权类型、开发程
度、权利状况、区位条件、利用状况以及账面值的构成等情况,同时调查了
当地同类土地的市场信息。




.
在建工程


通过查阅相关合同、工程预算书以及付款凭证等资料,了解项目的概况、
建设方式、建设工期、工程总造价以及账面值的构成等情况,同时对在建工
程现场勘察,了解其形象进度。




(4)
完善资产评估申报明细表


根据现场核实结果,进一步完善资产评估申报明细表,以做到“表”、“实”

相符。



(5)
查验权属资料


对评估范围内相关资产的权属资料进行必要的查验。



3.
尽职调查


评估人员为了
充分了解
被评估单位
的经营
管理状

,进行了必要的尽职
调查。尽职调查的主要内容如下:


(1)
被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、产权和经营管理结构;


(2)
被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况;


(3)
被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息;


(4)
评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况;


(5)
影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素;


(6)
被评估单位所在行业的发展状况与前景;


(7)
其他相关信息资料。



(

)
评定估算及撰写初稿


针对评估对象的具体情况,收集相关市场信息及评估资料,并对所收集
的市场信息及评估资料进行必要分析、归纳和整理,形成评定估算的依据。

根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况
选择合理的评估方法,
选取相应的公
式和参数进行分析、计算和判断,形成初步评估结论。项目负
责人对初步评估结论进行汇总、分析后撰写并形成初步资产评估报告。



(

)
内部审核及出具报告


根据评估机构业务流程管理办法,项目负责人在完成初步资产评估报告
后提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后
与委托人或者委托人同
意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行沟通
,最后出具并提交资
产评估报告。



九、
评估假设



资产
评估报告
分析估算采用的
假设
条件如下



(

)
一般假设



1.假设评估基准日后被评估单位持续经营。

2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环
境无重大变化。

3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重
大变化。

4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收
费用等评估基准日后不发生重大变化。

5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力
担当其职务。

6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规。

7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大影响。



(

)
特殊假设


1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所
采用的会计政策在重要方面保持一致。

2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上,
经营范围、方式与目前保持一致。

3.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入,现金流出为平
均流出。

4.假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态
势。

5.假设评估基准日后被评估单位的研发能力和技术先进性保持目前的水
平。

6.假设子公司厦船置业已于基准日无偿完成股东间的投资性房地产(含
土地)分配。



本资产评估报告
评估
结论在上述假设条件下在评估基准日时成立,当上
述假设条件发生变化时,

资产评估机构及资产评估师将不承担由于假设条
件改变而推导出不同评估结论的责任




十、
评估结论


(

)
资产基础法评估结果



截至评估基准日,
厦门船舶重工股份有限公司
资产账面值为
470,354.4
万元,评估值为
503,389.3
万元,
增值额为
33,034.89
万元,
增值率为
7.02%
;负债账面值为
42,398.80
万元,评估值为
42,398.80
万元,
无增

;所有者权益账面值为
47,95.64
万元,评估值

80,90.53
万元,
评估
增值

33,034.89
万元,
增值率为
68.89%
。资产评估结果汇总表如下:


资产评估结果汇总表



金额单位:人民币万元


项 目

账面价值

评估价值

增减值

增值率%

A

B

C=B-A

D=C/A× 100

流动资产

1

313,130.49

325,049.22

11,918.73

3.81

非流动资产

2

157,223.95

178,340.11

21,116.16

13.43

其中:长期股权投资

3

126.09

5,394.00

5,267.91

4,177.90

投资性房地产

4

0.00

0.00

0.00



固定资产

5

105,275.41

109,885.79

4,610.38

4.38

在建工程

6

4,294.23

3,823.62

-470.61

-10.96

无形资产

7

16,477.68

28,083.29

11,605.61

70.43

其中:土地使用权

8

14,770.60

22,994.27

8,223.67

55.68

其他非流动资产

9

31,050.54

31,153.41

102.86

0.33

资产总计

10

470,354.44

503,389.33

33,034.89

7.02

流动负债

11

269,314.67

269,314.67

0.00

0.00

非流动负债

12

153,084.13

153,084.13

0.00

0.00

负债总计

13

422,398.80

422,398.80

0.00

0.00

净资产

14

47,955.64

80,990.53

33,034.89

68.89






(

)
市场法
评估结果


截至评估基准日,
厦门船舶重工股份有限公司
资产账面值为
470,354.4
万元,负债账面值为
42,398.80
万元,所有者权益账面值为
47,95.64

元,股
东全部权益评估值为
52,367.70
万元,
评估增值
4,412.06
万元,

值率为
9.2%




(

)
评估结论


本次评估分别采用资产基础法和市场法对被评估单位的股东全部权益价
值进行评估,资产基础法的评估结果为
80,90.53
万元,市场法的评估结果

52,367.70
万元,两者相差
28,62.83
万元,差异率
54.6%
。产生差异的



主要原因是:资产基础法评估是以企业资产负债表为基础对企业价值进行评
估,受企业资产重置成本、成新状况、资产质量等影响较大。而市场法是以
现实市场上的可比公司或可比案例来评价评估对象的现行公平市场价值,它
具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场。

不同的影响因素导致了不同的评估结果。



考虑
近期
证券市场波动
较大
,评
估人员通过分析

P/B
指数
进行了修正,
但上述因素仍可能对市场法评估结果的准确度造成一定影响。被评估
企业从
事船舶制造行业,
属于
重资产行业,
因此我们认为资产基础法所采用数据的
质量优于市场法,则本次评估采用资产基础法的评估结果作为被评估单位股
东全部权益价值的评估结论。



根据上述分析,厦门船舶重工股份有限公司股东全部权益评估值确定为
80,90.5
3
万元。



十一、
特别事项说明


以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和
能力所能评定估算的有关
事项:


(一) 资产评估师执行资产评估业务的目的是对资产评估对象价值进行估
算并发表专业意见,对资产评估对象法律权属确认或者发表意见超出资产评
估师的执业范围。

(二) 被评估单位提供的评估基准日会计报表经
福建华兴会计师事务所
(
特殊普通合伙
)
审计并由该会计师事务所出具
闽华兴所
闽华兴所(
2018
)审

A
-
118

审计报告。

(三) 评估范围内的部分房屋尚未办理权属证书
(

19
项,建筑面积合计
40182.98
平方米
)
,报告
中采用的建筑面积是根据
被评估单位
的申报数并经查
阅相关工程图纸、现场核实后确定的。评估师已提请
被评估单位
办理相关权
属证书以完善产权,若本评估报告中采用的建筑面积与日后权属证书登记面
积不符,评估结论应作相应调整。本报告评估结论是在假设上述房屋不存在
产权纠纷的前提下作出的,亦未考虑将来办理权属证书时需要支付的相关费
用。




(四) 评估范围内宗海《国海证
03502
号》、《国海证
0435014
号》
及《国海证
2012C35020501712
号》中的非透水构筑物用海合计
3
宗海域为用
于船坞、码头等建设,于评估基准日已形成
陆域,经向企业相关人员了解及
所提供海域使用权证及土地使用权证核对,上述宗海形成陆域已在相应的土
地使用权宗地范围,根据《厦门市海域使用管理规定》(
203

5

29
日厦
门市第十二届人民代表大会常务委员会第四次会议通过,
203

8

1
日福
建省第十届人民代表大会常务委员会第四次会议批准)“第十四条
围海、填海
工程完工后形成的陆地,按土地管理法的有关规定进行管理”,上述海域使用
权并入土地使用权评估。

(五) 根据被评估单位所提供海域使用权证等资料,《国海证
03501
号》、《国海证
035023
号》、《国海证
0
435015
号》计
3
宗海域使用权为
按年度缴纳海域使用金,证载均只有缴费记录
1
次,分别为
203

01
月、
204

11
月及
205

3
月,本次评估按实际缴纳年限进行计算。

(六) 截至
评估报告日

纳入评估范围的船舶
已解除合同

共计
2
8
艘,

未收到对方终止合同的文件。

据厦船重工出具的有关说明及解除合同发函等
相关材料,
已预收的
船舶造价款项
不会再
退回


(七) 由于海工船市场环境继续恶化,
根据
福建船舶重工股份有限公司

2018
年上半年去库存工作总结会专题会议纪要》
(
船政去库存文【
2018

31

)
,厦船重工将尽快实现解除合同
的船舶的去库存工作。

本次参照船东对目
前解除船舶的询价进行预测。

(八) 国家开发基金有限公司、福建省船舶工业集团有限公司和厦门船舶
重工股份有限公司于
2016

2

29
日签订合同《国开发展基金投资合同》,
合同编号为
35202016061057
。合同约定福建省船舶工业集团有限公司在
2018

2

28
日前,应当支付给国家开发基金有限公司厦船重工的股权转让
价款,转让价款为
0.01
亿元,
退出股比为
0.083%

按照实际投资额为定价基
础。截至报告日,上述事项涉及的股权变更,
目前已通过股东会决议通过,

还未进行工商登记
变更及股权协议的签订。

(九) 参股子公司厦门市厦船置业有限公司
5#
楼采用以租代售形式与购买
单位签订长期租赁协议,出租大部分物业。由此造成厦门市厦船置业有限公
司“美伦.企业公园”被列入厦门市国土局《土地房产违法案件数据库》,根
据市国土局《关于建立土地批后监管和违法行为查处联动工作机制的通知》



(
厦国土房
[2016]210

)
“对已列入违法用地行为查处数据库的项目,不予办
理建设项目竣工土地复核验收”的规定,厦门市国土资源与房产管理局海沧
分局将厦门市厦船置业有限公司提交的该地块竣工土地复核验收申请予以退
回。目前项目处于验
收整改阶段,
5#
正在清退已签约的合同,按合同约定进
入仲裁。根据近期获取的相关资料及掌握的信息,截止
目前
,五号楼纠纷约
20
户,现已解决约三分之一左右。

(十) 厦门船舶重工股份有限公司与厦门市海沧区人民政府于
2013

3

18
日签订的《
H2013P02
地块协议书》约定:自土地出让合同签订之后第五年
起连续五年,厦船重工在海沧区实际缴纳的税收地方留存部分的总和应达到
1
亿元以上
(
按现行的市对区财政体制计算
)
。若五年后未完成
1
亿元的总纳税
承诺额,厦船重工应于土地出让合同签订之后第十年的
1

31
日前向厦门市
海沧区人民政府一次
性缴交与五年应纳税总额差额部分等额的违约金。

目前
厦船重工五年后未完成
1
亿元的总纳税承诺额。

(十一) 根据
厦门市国土资源与房产管理局海沧分局、
厦门市厦船置业有
限公司
、厦门海沧土地储备管理有限公司与
厦门市海沧区人民政府
签订的

地出让协议限定条件:土地受让人必须持有本项目,自房屋建筑物建成并取
得土地房屋权证
之日

10
年后方可允许整体转让,且转让对象
必须为
在中华
人民共和国境内
从事船舶建造研发的法人。

(十二) 厦门船舶重工股份有限公司与福建联美建设集团有限公司签订合
作协议,约定双方按照股权将厦门市厦船置业有限公司的资产进行分配。



参照分割协议,
厦船重工持有厦船置业的股权价值=(厦船置业剔除分配
给两个股东的投资性房地产后的其他资产评估值
-
厦船置业全部负债评估值)
×
49%
+归属厦船重工投资性房地产评估值。



请资产评估报告使用人关注以上特别事项对评估结论以及相关经济行为
可能产生的影响




十二、
评估报告使用限制说明


(一) 本资产评估报告只能用于资产评估报告载明的评估目的和用途、只
能由资产评估报告载明的资产评估报告使用人使用。本资产评估报告的全部





资产评估报告附件




附件一、 与评估目的相对应的经济行为文件
附件二、 被评估单位专项审计报告
附件三、 委托人和被评估单位营业执照
附件四、 评估对象涉及的主要权属证明资料
附件五、 委托
人和其他相关当事人的承诺函
附件六、 签名资产评估师的承诺函
附件七、 北京中企华资产评估有限责任公司资产评估资格证书复印件
附件八、 资产评估资格证书交回说明
附件九、 北京中企华资产评估有限责任公司证券期货相关业务评估资格
证书复印件
附件十、 北京中企华资产评估有限责任公司营业执照副本复印件
附件十一、 资产评估师职业资格证书登记卡复印件
附件十二、 资产评估委托合同







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